Noticias financieras: Warrants

¿Qué pueden ser los WARRANTS?

Son valores que dan derecho a comprar o vender un activo en unas condiciones preestablecidas.

O en otras palabras, los warrants son opciones negociables que cotizan en las Bolsas de valores.
Conceden a su poseedor el derecho, pero no la obligación, mediante el pago de una prima, a comprar (call warrant) o vender (put warrant) una cantidad de un activo (activo subyacente) a un precio prefijado (precio de ejercicio o strike) a lo largo de toda la vida del mismo o en su vencimiento.

Estos valores son emitidos por una entidad a un plazo determinado, generalmente entre uno y tres años.

El warrant es una apuesta por así decirlo.
Tú apuestas “X” dinero (precio del warrant) a que el precio del activo en cuestión (activo subyacente) sobrepasa (warrant call) cierto valor límite (strike) antes de determinada fecha (fecha de vencimiento). O bien baja (para el caso de warrant put) de cierto valor límite (strike) antes de determinada fecha (fecha de vencimiento).

Según se aproxima la fecha de vencimiento pueden ocurrir dos cosas.

- Si la tendencia es buena, y el pronóstico parece cumplirse, esos billetes de lotería (warrants) son muy codiciados.

- En caso contrario, pierden valor. Pero cuidado con llegar al vencimiento. Si ganas la apuesta, y el valor en cuestión sube del precio apostado (strike) te llevas la diferencia entre el valor del subyacente y el valor strike, multiplicado por el número de warrants que poseas. Pero si la pierdas, quizá pierdas todo lo que invertiste y tengas que poner dinero.

COSAS QUE DEBERÍAS SABER ANTES DE ADENTRARTE MÁS EN EL TEMA...

- El precio al que se comprará/venderá recibe el nombre de precio de ejercicio.

- Activo subyacente. Es el activo de referencia sobre el que se otorga el derecho, puede ser una acción, una cesta de acciones, un índice bursátil, una divisa, tipo de interés.

- La fecha futura en la que se producirá la transacción recibe el nombre de fecha de ejercicio.

- La prima es el precio que se paga por el warrant. Este precio se compone de:

* Un valor intrínseco.
Se trata de la diferencia entre el precio del subyacente y el precio de ejercicio.

* Un valor temporal.
Es la parte de la prima que valora el derecho de compra o venta del subyacente inherente al warrant. Está determinado por elementos como la volatilidad o el tiempo hasta el vencimiento.

-El ratio, que corresponde al número de activos subyacentes que representa cada warrant, puede ser por tanto una fracción o múltiplo de 1.

Y una vez dicho todo esto... ¡sigamos!

¿Tipos de WARRANTS? Sí, hay DOS.

Los warrants de compra (call) que, dan el derecho a comprar una cantidad determinada del activo subyacente al precio de ejercicio establecido. Se adquirirá este tipo de warrants cuando el inversor tenga la expectativa de que el activo subyacente vaya a subir.

Los warrants de venta (put) que, dan derecho a vender una cantidad determinada del activo subyacente al precio de ejercicio estipulado. Este tipo de warrants se adquirirán cuando exista la expectativa de que el activo subyacente vaya a disminuir.

Y...¿en cuánto al PRECIO de los mismos? ¿Viene dado por algo?

Sí, efectivamente viene determinado por un conjunto de variables que le van afectando en cada momento a lo largo de su vida y hasta su vencimiento.

Estas variables son:

- el precio del activo subyacente (precio spot).E l activo subyacente puede ser una acción, un índice bursátil, un tipo de cambio, un tipo de interés, precios de materias primas, cestas o combinaciones de varios de estos tipos de activos. Por lo tanto, podrá ser un activo subyacente del warrant cualquier activo cuyo precio fluctúe y esté reflejado en algún mercado.

- la fecha de vencimiento de cada emisión;

- el tipo de interés;

- los dividendos a pagar por el activo subyacente sobre el que se emiten;

- y la volatilidad del activo subyacente.

El warrant, como producto derivado, además de ser un instrumento adicional al del activo subyacente permite su utilización para la cobertura de riesgos sobre una cartera y para llevar a cabo estrategias de inversión.

Antes de operar con warrants es recomendable...

· * Conocer todas las características del warrant sobre el que se quiere invertir, así como el régimen fiscal aplicable a estos activos.

· * Seguir continuamente la evolución de los precios del activo subyacente sobre el que está emitido el valor.

· * Buscar el asesoramiento de los intermediarios financieros.

¿Cómo puedo invertir en los warrants?

Los warrants se compran y se venden en Bolsa. Para comprar o vender un warrant es necesario contactar con su intermediario financiero, que se encargará de posicionar su orden en el mercado.

En el mercado hay disponibles cientos de warrants para su negociación, por lo que es importante seleccionar el warrant adecuado respecto al activo subyacente seleccionado. Los warrants no sólo se diferencian por sus precios. Su potencial de desarrollo y actuación, también es muy diferente según sean sus periodos de vencimiento y sus precios de ejercicio.

Indicadores útiles para medir la elección de un warrant

Son indicadores útiles la Delta y la elasticidad. pues permiten comparar objetivamente, en un momento determinado, varios warrants emitidos sobre un mismo subyacente. Se puede obtener información de ellos a través de las páginas web de los emisores de warrants.

Características

La liquidez en el mercado de warrants se encuentra garantizada puesto que existen creadores de mercado que suministran dicha liquidez

Apalancamiento: magnifican el movimiento del activo subyacente

Permiten posicionarse al alza y a la baja y obtener ganancias y/o pérdidas ilimitadas.

Tienen una vida limitada (entre 1 y 2 años)

Tipo de entrega: ¿física o financiera?

Cuando se ejercita el derecho de compra o de venta, el tenedor

del warrant puede:

• Recibir/entregar las acciones contra el pago/cobro del precio

de ejercicio (entrega física).

• Recibir/pagar en efectivo la diferencia

entre el precio al que cotizan las acciones en el mercado ese día y

el precio de ejercicio (entrega financiera).

La elección del tipo de entrega la hace el emisor durante la emisión

del warrant y es una característica fija del warrant de ahí en adelante.

La gran mayoría de los warrants son de entrega financiera, lo

cual simplifica el proceso. La cantidad a percibir en efectivo cuando

se decide ejercitar será:

• Para los warrant call: Precio spot - Precio de ejercicio

• Para los warrant put: Precio de ejercicio - Precio spot

El precio spot corresponde al precio al que cotiza la acción en el

mercado ese día.

Y para finalizar, dicho todo esto, os dejo unos cuantos vídeos por si os interesa saber alguna cosa más sobre este tema.En ellos queda todo claramente explicado. ¡ Espero que os haya gustado el post!